현대힘스 공모주 수요예측 청약일정

다음 주에 청약하는 현대힘스 공모주에 대해서 소개드려 보겠습니다. 모집 규모가 이번 달 가장 큰 곳인데요.

 

 

 

청약했을 때 배정은 꽤 될 수 있기 때문에 수요예측 전에 미리 점검해 보도록 하겠습니다.

 

 

현대힘스 공모주 수요예측 일정

 

 

먼저 일정을 보면 현대힘스는 수요 예측이 16일에 나오고 수, 목 이렇게 청약을 합니다.

 

 

다만 우진엔텍과 HB인베스트와 하루가 겹쳤고 포스뱅크와 일정이 같죠? 그래서 자금 배분 필요할 것 같고요. 환불은 주말 껴서 4일 걸린다는 점 참고해 주세요.

 

 

현대힘스 공모 내용

현대힘스 공모 내용 살펴볼게요.

 

 

현대힘스는 선박기자재 전문 기업이고 현대중공업을 주 거래처로 두고 있어서 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 공모 주식 수는 약 870만 주 일반 청약자에게 100억을 넘는 금액으로 모집하기 때문에 균등으로 청약해도 꽤 배정을 받을 수 있을 것 같아요.

 

그리고 시총은 최대 2200억 정도 되고요. 주관사는 미래에셋증권 단독 공모가는 5천 원에서 6,300원입니다. 유통 금액은 최대 484억으로 적지는 않고요. 상장일은 현재까지 1월 26일 금요일로 예정되어 있는데 공모주들이 많기 때문에 동시 상장 여부는 다음 주에 확인할 수 있을 것 같습니다.

 

 

현대힘스 공모주 청약 한도

청약 한도를 보면 최소 청약 수는 20주 6만 3천 원 필요합니다.

 

 

온라인을 우대해 주고 있기 때문에 최고 한도는 21만 6천 주 증거금 6억 원이 넘는 금액 넉넉하죠. 그 외 청약 수수료 2천 원 있습니다.

 

 

 

핵심 포인트

그럼 이번 청약의 핵심 포인트를 말씀드려 보겠습니다.

 

 

먼저 기업 설명을 더 해보면 현대힘스는 선박 기자재를 만드는 곳입니다. 위 왼쪽 사진을 보시면 아시겠지만 선박 모든 구역에 다양한 부품들이 들어가는데요.

 

그중 기관실, 중앙부, LNG 탱크 등 필수 제품을 생산하고 있어서 조선업 슈퍼사이클에 돌입한 현재 수혜를 온전히 받고 있어요. 이번 호황은 적어도 내년까지 유지될 거라고 보고 있는데 그렇다면 기관들의 평가 나쁘지 않을 것 같습니다.

 

또 주요 고객사로 현대중공업, 현대삼호중공업, 현대미포조선 등 이런 대형 기업들을 두고 있는데 현대힘스도 같은 계열사였지만 조선업 불황기 때 한국조선해양이 지분 25%만 남기고 나머지를 모두 사모펀드에 매각했습니다. 그래도 일부 지분을 남겨둔 만큼 전략적 협업 이어가고 있고요. 안정적인 실적 확보 가능하리라 생각합니다.

 

조선업 슈퍼사이클 23년 실적 고점 영향?!

실적을 보면 올해 들어 매출이나 이익 모두 크게 뛰는 걸 볼 수 있습니다.

 

 

역시 조선업 슈퍼사이클에 돌입한 만큼 실적 상승도 무서운데요. 그래서 이렇게 실적 좋을 때 상장시키는 의도도 있기 때문에 시장의 평가 어떨지 수요 예측까지 잘 봐야 합니다.

 

구주매출 40% 약 220억

그리고 구주 매출을 보면 40%가 있는데요. 모두 최대 주주의 물량입니다.

 

 

공모 금액이 전체 약 550억에서 220억 빼면 실제로 기업 재투자되는 금액은 300억에 불과한데요. 최대 주주가 사모펀드라서 공모를 통해 자금 회수를 할 수밖에 없다고 봐도 규모는 여전히 부담스럽네요.

 

현대힘스 유통물량 22% 최대 483억

그다음 유통 물량인데요. 유통 물량 중 기존 주주 없이 공모주주 물량만 22% 금액으로 483억입니다.

 

 

기존 주주는 최대 주주가 보호예수 1년을 설정을 했고 전략적 주주 "한국조선해양" 1년입니다. 구주에서 많이 떨구기 때문에 유통 물량은 나쁘지 않아 보이는데 그래도 400억대 적지는 않네요.

 

유사기업 PBR 1.69배

그다음에 공모가 산정 과정을 보면 이번 공모주는 PER이 아닌 PBR 그러니까 순자산 대비 시총을 비교한 지표인데요. 조선기자재 관련 매출 비중이 40%가 넘는 곳들 이렇게 4곳을 선정했기 때문에 유사성은 높아 보입니다. 그래도 PBR이 가장 높은 케이에스피를 제외하고 보면 평균 1.42배로 낮아지는데 개인적으로 이 수치보다 낮다면 저렴하다 생각합니다.

 

 

여기에 주당 평가가액을 산출해 주고 작년 3분기 말 기준 자기 자본 총계 1750억 원을 적용했고 할인율은 39.84%~24.2%입니다. 23년 코스닥 상장사 평균 할인율과 비교했을 때 유사하기 때문에 괜찮고요. 밴드 기준 하단 1.1배~1.3배 유사 기업보다 낮은 PBR로 공모가가 나왔네요. 그래서 가격은 무난하다고 볼 수 있어요.

 

시총 2천억 유통 400억 이상

마지막 규모가 유사한 곳들 시총 2천억이 넘고 유통 금액도 400억을 넘는 곳들입니다.

 

 

상장일 주가 범위 변경 이후로 신성에스티부터 블루엠텍까지 이렇게 5곳이고요. 수요 예측이 높은 곳들만 보게 되면 최근 블루엠텍이 좋은 결과가 나오기는 했지만 신성에스티나 에이직랜드 같은 경우 모두 기대보다 낮은 수익률이 나왔습니다. 그래서 현대힘스도 안전하게 본다면 확약이 많이 나와줘서 유통 금액을 300억대까지 줄여주면 좋을 것 같네요.

 

현대힘스 공모주 장점 및 단점

지금까지 말씀드린 내용 요약해 보겠습니다.

 

 

조선업 슈퍼사이클 그리고 주요 거래처들을 봤을 때 향후 성장성 있어 보이고요. 모집 규모가 많기 때문에 배정을 꽤 받을 거 같고요. 또 PBR로 공모가 산정한 결과를 봤을 때 가격은 저렴해 보였습니다.

 

단점은 구주 매출이 많아서 기업 재투자로 들어가는 금액은 적고 유통금액도 그렇게 적은 편은 아니었습니다. 또 조선업 호황기긴 하지만 미래 가치를 평가하는 주식의 특성상 기관들은 어떻게 평가할지 수요예측결과 꼭 참고하시길 바랍니다.

 

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